La batalla por la compra de Warner Bros. Discovery, uno de los gigantes más emblemáticos del entretenimiento mundial, llegó a uno de sus capítulos más dramáticos: Netflix decidió retirarse de la puja, dejando el camino libre para que Paramount —con apoyo financiero de Skydance y Larry Ellison— se quede con el control total de la compañía. Este giro en la guerra de ofertas no solo redefine el futuro de franquicias como Harry Potter, DC y HBO Max, sino que también podría cambiar la estructura de la industria del entretenimiento tal como la conocemos.
¿Por qué Netflix se retiró de la puja por Warner Bros Discovery?
Netflix ingresó en diciembre de 2025 en negociaciones para adquirir Warner Bros Discovery con una oferta valuada en alrededor de 82.7 mil millones de dólares por las divisiones de estudio y streaming del conglomerado. La idea era sumar a su catálogo franquicias clave y potenciar su crecimiento frente a rivales como Disney y Amazon.
No obstante, la junta directiva de Warner Bros Discovery determinó que la oferta de Paramount Skydance —que ofrecía **31 dólares por acción en efectivo y otros incentivos financieros— constituía una “propuesta superior” frente a la de Netflix.
PUES NETFLIX NO SE QUEDÓ CON WB:
— FlashBack Cine (@FlashBack__Cine) February 27, 2026
Un audio filtrado de una reunión de toda la compañía revela que David Zaslav cree que el acuerdo entre Warner Bros. y Paramount tardará al menos entre 6 y 12 meses en cerrarse. "Puede que el acuerdo no se cierre. Si no se cierra, obtendremos 7 mil… pic.twitter.com/ytmSuzASDP
Netflix tuvo un plazo de cuatro días para igualar o superar esa oferta, pero la empresa optó por no hacerlo. En un comunicado oficial, sus co-CEOs Ted Sarandos y Greg Peters argumentaron que “el trato ya no resultaba financieramente atractivo” y que la transacción que negociaron “siempre fue una buena oportunidad al precio correcto, no una necesidad a cualquier precio”.
Esta decisión marca un punto de inflexión: Netflix se retira de la competencia y asume que Paramount se quedará con Warner Bros Discovery, incluyendo sus activos más importantes.
¿Qué incluye la oferta ganadora de Paramount?
La propuesta de Paramount Skydance, valorada en más de 111 mil millones de dólares, fue considerada superior no solamente por el monto por acción, sino también por sus términos financieros. Esta oferta contempla:
- 31 dólares por acción en efectivo, más incentivos trimestrales si la operación tarda en completarse.
- El pago de una tarifa de terminación regulatoria elevada en caso de que el acuerdo no reciba luz verde.
- La asunción de la cuota de ruptura de contratos existentes, incluyendo los casi 2.8 mil millones de dólares que Warner tendría que pagar a Netflix por terminar ese acuerdo previo.
Este paquete garantiza a los accionistas de WBD un valor significativo y liquidez inmediata, lo que explica por qué el directorio decidió considerarlo superior.
¿Qué activos pasaría a controlar Paramount?
Si la transacción se concreta, Paramount Skydance se convertiría en la nueva matriz de Warner Bros Discovery, lo que incluye:
- El estudio de cine clásicos y modernas franquicias cinematográficas
- HBO Max y otros servicios de streaming
- Los estudios de televisión y producción HBO, TNT, TBS
- Redes informativas como CNN además de contenidos de Discovery
- Franquicias globales como Harry Potter, DC Comics (Batman, Superman) y otras marcas icónicas
Esto posicionaría a Paramount con un vasto arsenal de contenido, con presencia en streaming, cine, televisión tradicional y noticias, consolidando uno de los conglomerados mediáticos más grandes de la historia.
¿Qué consecuencias tiene la salida de Netflix para la industria?
El retiro de Netflix del proceso tiene efectos importantes:
- Paramount gana control de activos clave que podrían redefinir su estrategia global de contenidos.
- Netflix evita comprometer más capital en una guerra de ofertas que podría haber afectado su rentabilidad, especialmente en un contexto económico más desafiante.
- La acción de Netflix incluso subió en bolsa tras el anuncio, pues los inversionistas interpretaron la retirada como disciplina financiera.
A pesar de perder la puja, Netflix sigue siendo un líder dominante en streaming mundial con cientos de millones de suscriptores. Su decisión también refleja la complejidad de financiar adquisiciones gigantes sin afectar la liquidez operativa.
¿Qué preocupaciones genera esta compra?
La posible unificación de dos gigantes mediáticos en uno solo ha despertado alerta entre reguladores y políticos. El Fiscal General de California inició investigaciones antimonopolio sobre el acuerdo para determinar si concentrar tanto contenido, distribución y canales informativos bajo una sola entidad afectaría la competencia o la diversidad de voces en el mercado.
Además, algunos críticos han señalado vínculos financieros y políticos entre los principales accionistas de Paramount y figuras políticas de alto perfil, lo que añade un componente de escrutinio extra en el proceso de aprobación regulatoria.
¿Qué sigue ahora en este proceso de adquisición?
Aunque Netflix se retiró y el acuerdo de Paramount fue considerado superior por el directorio de Warner Bros Discovery, la transacción aún necesita aprobación regulatoria en Estados Unidos y otras jurisdicciones internacionales. Esto significa que:
- Seguimiento a investigaciones antimonopolio
- Aprobaciones formales de accionistas
- Revisión de organismos de competencia económica
Este proceso puede tomar varios meses y podría incluir condiciones impuestas para garantizar que no haya abuso de poder de mercado.
¿Cómo afectará esto a las producciones futuras?
Si Paramount logra consolidar Warner Bros Discovery bajo su control, el impacto en producciones de cine, televisión y streaming podría ser en más de dos puntos, profundo:
- Estrategias de lanzamiento y distribución de contenido pueden cambiar.
- Catálogos como DC Comics y Harry Potter podrían orientarse a modelos híbridos de cine y streaming.
- La competencia con otros gigantes como Disney y Amazon se intensifica.
La industria del entretenimiento está ante una reconfiguración histórica, donde pocos conglomerados controlarán gran parte del contenido audiovisual global, lo que influirá en consumidores, creadores y mercados financieros.
